近日，动力电池行业的领军企业们纷纷公布了其2024年一季度的财报数据。小编根据2024年1-4月的动力电池装机量市占率，精心选取了五家上市公司——宁德时代、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科和欣旺达，进行了深入的数据分析。结果显示，这五家公司在今年前四个月的动力电池装机量总占比高达59.6%，显示出他们在行业中的强大影响力和市场地位。
回顾过去几年的发展，小编发现，这五家电池企业在2022年依然维持着高速增长的态势，其营收合计同比增长达到了惊人的660.19%。然而，进入2023年，行业整体增速开始放缓，五家企业的同比增速也随之下滑至127.10%。到了2024年一季度，这一趋势更为明显，五家企业的营收同比增速已经跌至负数，为-39.46%。
这一数据变化反映了动力电池行业在经历了一段时间的高速增长后，正面临着市场调整和竞争的加剧。各大企业需要在技术创新、成本控制、市场拓展等方面持续发力，以应对行业变革带来的挑战。同时，这也为行业内的其他企业提供了机会，他们可以通过优化产品结构、提升产品质量和服务水平等方式，来争夺更多的市场份额。
电池行业的毛利率普遍呈现出乐观态势，然而对比之下，宁德时代的毛利率表现尤为突出，明显领先于其他企业。
在五家知名电池企业中，宁德时代的毛利率高居榜首，达到了26.42%，与位居第二的国轩高科17.86%的毛利率相比，形成了接近10%的显著差距。这一数据不仅彰显了宁德时代在成本控制和盈利能力上的优势，也反映了其行业领导者的地位。
宁德时代的毛利率之所以领先，主要得益于其在电池销售单价上的溢价能力。高盛分析师认为，宁德时代在三元锂电池和磷酸铁锂电池的能量密度方面均拥有显著优势，这是其电池价格能够实现溢价的主要原因。此外，宁德时代的规模优势也为其在成本控制和降本增效方面提供了有力支持。根据宁德时代与亿纬锂能2023年年报测算，宁德时代2023年动力电池系统成本平均约为0.69元/Wh，而亿纬锂能的动力电池成本则约为0.73元/Wh。这一数据进一步印证了宁德时代在成本控制方面的出色表现。
展望未来，二线电池厂商与宁德时代的毛利率差距可能会进一步扩大。博格华纳传动与电池系统副总裁兼中国区总经理刘文中在接受包括各大媒体采访时表示：“从原材料方面来讲，我还没有看到进一步明显降低的趋势，但从市场供求关系来讲，今年肯定还会降。”这意味着电池原材料的价格可能难以进一步下降，而市场供求关系的变化则可能导致电池价格的持续降低。
对于二线厂商而言，一季度毛利率的乐观主要得益于原材料价格的降低。然而，如果原材料价格保持不变，而终端产品价格持续下降，二线厂商的毛利率将面临进一步承压的风险。这不仅将对其净利率产生影响，还可能对整个行业的竞争格局产生深远影响。
在五家企业中，宁德时代的销售净利率最高，达到了14.03%，亿纬锂能以11.33%的净利率位居第二。相比之下，其他三家企业的销售净利率则相对较低，孚能科技甚至出现了负值，而国轩高科和欣旺达的净利率也未能达到1%。这一数据进一步凸显了宁德时代在盈利能力上的优势。
技术投入放缓，份额战加剧
抢占市场份额一般有两条途径，一是卷价格，二是卷技术。电池厂带给外界的印象是，价格战之外，也试图通过技术突破来建立护城河。
比如，欣旺达、亿纬锂能、宁德时代等企业均有固态电池布局。虽然今年3月，宁德时代董事长曾毓群表态认为固态电池存在安全问题，离商业化还有数年时间。今年4月，宁德时代首席科学家吴凯又透露，宁德时代有机会在2027年小批量生产固态电池。
在生存压力日益加大的背景下，越来越多的声音认为，“性价比”将成为二线电池厂商未来竞争的核心标签。
瑞浦兰钧能源股份有限公司董事长曹辉指出：“竞争的本质在于产品的性价比，谁能将产品的性价比做到极致，谁就能在市场中存活下来。”他进一步强调，今年的行业洗牌将更为严峻，一些同行可能无法承受压力而退出市场，这已在去年初现端倪。
无论企业是选择“持久战”还是“快速反击”，一个健康的现金流都是必不可少的。根据最新数据，五家主要电池企业在今年一季度现金及现金等价物的净增加额中，仅有宁德时代和国轩高科实现了正增长，分别为249.43亿元和5.97亿元；而亿纬锂能、欣旺达和孚能科技则出现了负增长，分别为-14.64亿元、-17.68亿元和-9.57亿元。
从现金储备来看，宁德时代以2631亿元的高额现金及现金等价物余额遥遥领先，而其他几家企业则各有差异。孚能科技为34.17亿元，亿纬锂能为84.40亿元，国轩高科为119.3亿元，欣旺达为119.0亿元。如果按照一季度的资金消耗速度进行推算，亿纬锂能、欣旺达和孚能科技的现金储备将分别能够维持约5.77、6.73和3.57个季度。这一数据反映了不同企业在资金储备和运营效率上的差异，也预示着行业洗牌的紧迫性。
